中共財政部最新公佈的數據顯示，2022年前11個月，各級政府的財政支出總額超過收入7.8萬億人民幣（1.1萬億美元）。
近日，中共財政部公佈「2023年財政收支情況」。縱觀官方2018年以來的財政「兩本賬」，即「全國一般公共預算收支」和「全國政府性基金預算收支」，發現中共財政掉進沼澤，越陷越深，困境無解。
收支矛盾日益尖銳
1994年實行分稅制後，中共稅收和財政收入曾持續了十幾年超高速增長（接近GDP增速的兩倍）。但最近10來年，中國經濟的深層次矛盾開始全面爆發，每況愈下，財政的好日子結束了，苦日子來了。中共當局曾於十八屆三中全會推出「全面深化改革路線圖」，其中包括新一輪財稅改革，但進展不大。財政形勢越來越嚴峻。2021年8月，中國財政科學研究院發佈財政藍皮書《中國財政政策報告（2021）》，稱此後幾年財政缺口規模（僅指一般公共預算）將呈擴大趨勢，2025年預計達到約10.7萬億元。
中共財政有「四本賬」，但主要是「全國一般公共預算收支」和「全國政府性基金預算收支」這兩本賬。上述報告談的只是第一本賬。但第二本賬問題同樣很嚴重（見表1），政府性基金收支缺口從2018年的5157億驟增至2023年的30,634億元，實在驚人。
表1:2018-2023中共財政「兩本賬」的收支缺口
單位：億元
| 全國一般公共預算收入 | 全國一般公共預算支出 | 收支
缺口 |
全國政府性基金預算收入 | 全國政府性基金預算支出 | 收支
缺口 |
總缺口 | |
| 2023 | 216,784 | 274,574 | 57,790 | 70,705 | 101,339 | 30,634 | 88,154 |
| 2022 | 203,703 | 260,609 | 56,906 | 77,879 | 110,583 | 32,704 | 89,610 |
| 2021 | 202,539 | 246,322 | 43,783 | 98,024 | 113,661 | 15,637 | 59,420 |
| 2020 | 182,895 | 245,588 | 62,693 | 93,489 | 117,999 | 24,510 | 87,203 |
| 2019 | 190,382 | 238,874 | 48,492 | 84,516 | 91,365 | 6,849 | 55,341 |
| 2018 | 183,352 | 220,906 | 37,554 | 75,405 | 80,562 | 5,157 | 42,711 |
資料來源：中共財政部
政府性基金的主體是地方。例如，2023年，全國政府性基金預算收入70,705億元，其中中央政府性基金預算收入4418億元，只佔6.25%；2023年全國政府性基金預算支出101,339億元，其中中央政府性基金預算本級支出4851億元，只佔4.9%。對地方政府而言，在地方債之外，還有一個政府性基金收支缺口這麼一個大坑，根本無法脫身了。
財政增收乏力 甚至在經濟遭嚴重衝擊時會下降
中共收支矛盾日益尖銳，表現在收入方面，就是增收乏力；而且，由於經濟總體衰退和重大衝擊（如疫情），財政收入還會下降。表2顯示，就全國公共一般預算收入而言，2020年和2022年稅收收入都是負增長，2018、2020、2023這三年非稅收入都在下降。這表明中共財政收入的不穩定性高。
表2: 2018-2023全國公共一般預算收入增長率
單位：億元
| 稅收收入 | 增長率 | 非稅收入 | 增長率 | 備註 | |
| 2023 | 181,129 | 8.7% | 35,655 | -3.7% | |
| 2022 | 166,614 | -3.5% | 37,089 | 24.4% | 留抵退稅 |
| 2021 | 172,731 | 11.9% | 29,808 | 4.2% | |
| 2020 | 154,310 | -2.3% | 28,585 | -11.7% | |
| 2019 | 157,992 | 1% | 32,390 | 20.2% | |
| 2018 | 156,401 | 8.3% | 26,951 | -4.7% |
資料來源：中共財政部
一般公共預算中，稅收收入佔4/5以上（2023年為83.55%）。中共稅制是以增值稅為大頭，增值稅是間接稅，可以轉嫁出去。只要經濟不崩盤，或者沒有重大的政策變化，增值稅的徵收是有保證的。2023年稅收收入之所以比2022年多14,515億元，是因為增值稅多了20,615億元。如果剔除增值稅，則2023年稅收收入是下降的，這顯示2023年的經濟實際比2022年更糟糕。
一般公共預算中的非稅收入這一塊，從2018年的26,951億到2023年的35,655億，增長迅速，這主要出於政府資產、資源的盤活和處理。一些學者認為，從國家資產負債表的角度看，中共政府債務多，但資產更多（中共政府部門的淨資產在全國總財富中佔比在14%左右，遠高於一些發達國家），完全可以覆蓋負債。可問題是，這些所謂的淨資產是不是能夠適時、快速、便利地變現呢？2018-2023的非稅收入的增長率波動非常大（從-4.7%到24.4%），說明並不樂觀。
再看全國政府性基金預算收支這本賬。地方政府性基金主體是賣地收入及其支出。例如，2023年，賣地收入57,996億元，佔地方政府性基金預算本級收入的87.49%。但是，賣地收入在2021年達到87,051億元的高峰後，就巨幅下降，2022年同比下降23.3%，2023年同比下降13.2%，2024年也將繼續下降。樓市泡沫破裂，底在哪都不知道。
從目前情況下，中共財政收入看不到可觀的增長點，下跌點倒是不少。
財政支出穩步增長 政策不確定性高
在財政收入增長有限甚至時有下降的情況下，中共財政支出卻在穩步增長。表1顯示，一般公共預算支出2018年為220,906億元，2023年已經漲到274,574億元，6年間增加了53,668億，平均每年約增加9000億。而《中國財政政策報告（2021）》測算，「十四五」期間（2021-2025）平均財政支出增速將在7.5%以上。
財政支出增加容易下降難。從表3可以看出財政支出的兩個特性。一是支出剛性。例如，2022年賣地收入下降23.3%，但賣地相關支出只下降17.8%；2023年兩者降幅相當（13.2%）。但問題是，地都賣不動了，怎麼賣地相關支出還居高不下？除個別年份外，當局從不公佈賣地相關支出是怎麼回事，說明這裏面的水很深。一是支出慣性。例如，中央和地方政府債務的雪球越滾越大，債務付息支出也急劇攀升，從2018年的7,345億元增加到2023年的11,829億元。這還只是針對政府顯性債務，巨額的地方隱性債務（2023年末估計66萬億）不算在內。
表3: 2018-2023債務付息支出和土地出讓收入相關支出
單位：億元
| 債務付息支出 | 增長率 | 土地出讓收入相關支出 | 增長率 | 備註 | |
| 2023 | 11,829 | 4.2% | 55,407 | -13.2% | |
| 2022 | 11,358 | 8.7% | 63,736 | -17.8% | |
| 2021 | 10,456 | 6.6% | 77,540 | 2.6% | 房地產泡沫破裂 |
| 2020 | 9,829 | 16.4% | 76,503 | 1% | |
| 2019 | 8,338 | 12.6% | 76,096* | 8.8% | *為測算數據 |
| 2018 | 7,345 | 17.1% | 69,941 | 34.2% |
資料來源：中共財政部
而最重要的一點，財政支出的政策性很強。而中共的政策突變讓人防不慎防，就使財政支出呈現出相當的不確定性，存在大幅增加的可能性。這些因素都在增大中共財政收支的矛盾。
結語
2022年末，中央財政國債餘額258,692.76億元。Wind數據顯示，2023年發行國債190隻，發行總額11.1萬億元，總償還量為7.0萬億元，淨融資額達到4.1萬億元。地方政府債務餘額，在2023年末，首次突破40萬億。這樣，中央和地方政府顯性債務餘額約70萬億。再考慮到66萬億的地方隱性債務，則中共政府債務相當於2023年中國的GDP（官方數據126萬億）。
如此巨大的債務壓力，加上中國經濟大盤動搖、國際經濟處境惡化，將使中共財政形勢越來越糟。而財政一旦崩潰，中共的統治大概也到底了。
